小米上市方案传多个版本 专家称A+H操作难度大

CREZYSZ 擅长:软件架构 53浏览 编辑于:2018-03-05 09:33:12
小米还未正式对外公布上市计划,但其上市方案已在业界流传出多个版本。近日有消息称,小米或于下月在香港申请上市,最快会在6月份至7月份完成上市。而另有消息称,小米的IPO最终也有可能会敲定A+H股两地发行,拟募集资金或在100亿美元。对此,小米公司方面给出的回应仍是不予置评。不过,业内人士认为:“从目前的情况来看,小米实现A+H上市的难度较大,其存在VIE架构、同股不同权等问题,同时财务指标也达不到A股上市的有关要求。不过,如若新股发行体制改革加快,小米上市也存在多种可能性。”A+H是否具有可操作性?据媒体报道,有消息人士称小米IPO最终可能敲定A+H股两地发行。此前,小米上市地点的选择一直在美股和港股之间。但这一消息并未得到官方确认。小米市场负责人魏来此前曾透露,小米采用的是VIE架构。业内人士认为,此类公司架构到了公开募股阶段则与国内相关上市规则产生冲突。所谓VIE结构,即可变利益实体,在国内被称为“协议控制”。阿里巴巴、百度都采用VIE架构上市。不过,VIE结构往往会成为高科技企业在A股上市的障碍。拆解这一结构的方式,需要将中间的层层环节打开,完全拆开重建代价太高。不过,港交所逐步允许创新型公司采取“双重股权”结构在港交所上市,或让拥有VIE结构的小米有望顺利登陆港交所。值得注意的是,在小米被传出可能在A+H股同时上市的消息后,小米产业链个股也在资本市场引来关注。其中普路通、共达电声等上市公司涨停。而欣旺达、闻泰科技等多家公司表态与小米已建立密切合作关系,入局小米生态链。为何选在此时上市?此前,小米创始人雷军曾对外表示:“我觉得我们会到业务比较舒服的时候再IPO。”今年,或许就是雷军所说的“比较舒服的时候了。”走出两年的低谷期,小米重新走向正轨。去年11月份,雷军宣布,小米手机销量重回全球前五,提前两个月完成千亿元销售目标,在印度市场取代三星居销量排行榜第一名。随后,雷军在人事及业务上对小米进行了大幅调整,大力拓展线下,发展云计算和AI等产业。不过,此时中国智能终端市场已近饱和,手机市场的增长空间非常有限。同时,小米培育的新兴业务难在短期内出现成效,消耗着大量的资金,这让小米对资金的需求与日俱增。一位接近小米人士表示:“从成立到现在,小米已经历了多轮融资,但投资方是有需求的。上市可以把现有股东权益最大化,也可让企业为下一步发展筹集大量资金。”值得注意的是,自小米上市的消息传出后,其估值就如同坐上了火箭,直线上升...
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